*avant division du nominal par deux le 14 novembre 2008
**inclut le montant des royalties et exclut les avances à venir

Yves Guillemot, PDG d’Ubisoft déclare : "La forte croissance enregistrée au premier semestre s'est traduite par une très nette amélioration de notre rentabilité. Sur la base des premières indications de ventes du troisième trimestre fiscal et grâce à la diversité de notre line up de jeux, nous sommes confiants dans notre capacité à atteindre les objectifs récemment relevés pour l’exercice 2008-09, et ce malgré un environnement très concurrentiel marqué par le lancement de nombreux jeux de qualité. Par ailleurs, la poursuite des ventes soutenues de consoles représente un élément très positif pour l'industrie du jeu vidéo en 2009."

Principaux éléments du compte de résultat

Le chiffre d’affaires semestriel s'élève à 344,5 M€ en hausse de 31,8% (38,3% à taux de change constants) notamment grâce à la forte progression des jeux casual (35,4% du chiffre d’affaires contre 14,5% au premier semestre 2007-08) et de l'activité distribution (12,4% du chiffre d’affaires contre 4,8% au premier semestre 2007-08).

Ce mix produits a un impact significatif sur la structure du compte de résultats d'Ubisoft, comme indiqué lors de la publication du chiffre d’affaires du premier semestre 2008-09. En effet, les produits casual ont une marge brute plus faible et nécessitent moins de frais de recherche et développement mais plus de dépenses de marketing que les produits traditionnels. Les produits de distribution ont une marge brute faible, mais n'ont pas de frais de recherche et développement et dans certains cas pas de dépenses de marketing.

Ainsi, la marge brute qui s'élève à 201,6 M€ contre 167,6 M€ au premier semestre 2007- 08 est, en raison du mix produits, en baisse en pourcentage du chiffre d'affaires à 58,5% contre 64,1% au premier semestre 2007-08. Cependant, à l'intérieur de chaque segment (back catalogue, casual, distribution, franchises, nouveaux lancements, etc…) la marge brute est stable ou en progression par rapport au premier semestre 2007-08.

Le résultat opérationnel courant avant rémunérations payées en actions s’établit à 33,0 M€ soit 9,6% du chiffre d'affaires, en très nette amélioration par rapport aux 9,1 M€, soit 3,4% du chiffre d'affaires, réalisés au premier semestre 2007-08. Cette évolution positive s'explique par :

Le résultat opérationnel s'élève à 24,7 M€, à comparer à 12,5 M€ au premier semestre 2007-08. Il comprend des rémunérations payées en actions s'élevant à 8,1 M€ (4,0 M€ au premier semestre 2007-08). Le résultat opérationnel du premier semestre 2007-08 incluait un gain de 7,5 M€ provenant de la conclusion favorable d'un procès.

Le résultat financier s'élève à 11,9 M€ (à comparer à un résultat financier de 12,6 M€ au premier semestre 2007-08) et se décompose principalement comme suit :

Pour rappel, Ubisoft avait enregistré au premier semestre 2007-08 un "résultat de cession net d'impôt des activités abandonnées" de 14,8 M€, lié à la vente par Calyon d'une partie des titres Gameloft (4,2 millions de titres sur un total de 13,4 millions).

Le résultat net ressort à 24,0 M€, soit un résultat net par action (dilué)⁴ de 0,48 €, à comparer à 30,6 M€ et 0,64 € au premier semestre 2007-08. Hors éléments non récurrents (Gameloft, Equity Swap, procès, rémunérations payées en actions et autres), le résultat net s'est élevé à 26,3 M€, soit un résultat net par action (dilué)⁴ de 0,53 €, à comparer à 4,7 M€ au premier semestre 2007-08 ou 0,10 € par action.

Principaux éléments de flux de trésorerie et de bilan

La Société a généré au premier semestre une trésorerie provenant des activités opérationnelles de -68,9 M€ (contre -42,6 M€ au premier semestre 2007-08) reflétant une capacité d'autofinancement de -52,6 M€ (contre -25,7 M€ au premier semestre 2007-08) et une augmentation du BFR de 16,3 M€ équivalente à celle du premier semestre 2007-08. Ces chiffres traduisent la saisonnalité traditionnelle de la société avec des ventes qui représentent moins du tiers du chiffre d’affaires annuel, et qui ont été particulièrement fortes à la fin du mois de septembre, pendant que les investissements en R&D, qui continuent de progresser, sont répartis de manière plus équilibrée sur l'exercice.

La situation financière nette au 30 septembre 2008 est positive de +72,3 M€. La variation par rapport à la situation de +149,5 M€ au 31 mars 2008 s'explique, par :

Perspectives

Point sur l'activité du troisième trimestre fiscal et confirmation des objectifs 2008-09

Le troisième trimestre fiscal a débuté sur un rythme soutenu de croissance du marché, à la fois sur les ventes de consoles et sur les ventes de jeux. Il est également marqué par une concurrence très vive, avec de nombreux lancements de grande qualité associés à de nombreuses opérations promotionnelles. Dans ce contexte, les jeux d'Ubisoft ont connu un démarrage solide pour Rayman Raving Rabbids TV Party, supérieur aux attentes pour les jeux casual et plus lent pour Tom Clancy's End War. Comme indiqué précédemment, Far Cry 2 réalise une performance solide en Europe et plus lente en Amérique du Nord. Le jeu Shaun White Snowboarding enregistre quant à lui un démarrage solide en Amérique du Nord, particulièrement sur la Wii, et plus lent en Europe. Par ailleurs, les premières indications sur Prince of Persia sont très encourageantes une semaine avant son lancement. La Société est donc confiante dans sa capacité à atteindre les objectifs relevés récemment : un chiffre d'affaires d'environ 500 M€ au troisième trimestre fiscal et d'environ 1 050 M€ sur l'exercice 2008-09 ainsi qu'un résultat opérationnel courant avant rémunérations payées en actions d'au moins 13% du chiffre d'affaires.

Faits marquants récents

Acquisition de Massive Entertainment : Créé en 1997 et doté de plus de 120 créateurs, Massive Entertainment figure parmi les 50 meilleurs studios de jeux au monde selon le classement établi par Game Developers Research en 2008. Reconnu sur le plan international pour son expertise dans le genre RTS, le studio est également réputé pour la qualité de ses technologies innovantes. Acclamé par la critique, World in Conflict a été plusieurs fois primé, recevant notamment les prix Meilleur jeu de stratégie à l’E3 2007, Meilleur jeu multi-joueurs online selon IGN et "Most Innovative Game" selon Gamespot.

FarCry 2 : lancé sur Xbox 360, PLAYSTATION3 et PC, le titre a vendu 1 million d'unités en "sell-through" dans le monde, moins de 3 semaines après son lancement.

Division du nominal de l'action : Le nominal de l'action Ubisoft a été divisé par deux le 14 novembre 2008. Le 14 novembre 2008, le nombre d’actions composant le capital social d’Ubisoft s’élève à 93 403 910 actions d’une valeur nominale de 0,0775 euros.

Acquisition d'Hybride Technologies : Fondée il y a plus de 15 ans et située près de Montréal, Hybride, qui emploie 80 collaborateurs, est spécialisée dans la création d'effets visuels pour le cinéma (300, Frank Miller's Sin City, Voyage au centre de la terre, etc…), la télévision et la publicité. Ubisoft et Hybride vont collaborer sur des projets de partage de technologies et de développement d’outils communs qui permettront d'optimiser la création des jeux vidéo et des effets spéciaux afin d'offrir aux joueurs des expériences visuelles toujours plus proches de celles du cinéma. En parallèle, Hybride continuera de travailler activement avec ses partenaires actuels sur des projets de films, tout en apportant son expertise à la mise en valeur des propriétés intellectuelles d'Ubisoft au cinéma.

Ouvertures de deux studios : Ouverture d'un studio à Kiev qui devrait compter une cinquantaine de personnes dans les 12 prochains mois et d'un studio à Sao Paulo qui devrait compter 200 collaborateurs au cours des 4 prochaines années.

Ubisoft acquiert son premier studio de développement en Inde, à Pune : Créé fin 2006 par Gameloft, le studio compte aujourd'hui 120 développeurs et testeurs. Cette équipe sera chargée initialement de réaliser des portages de titres sur consoles portables et de renforcer les équipes de test d'Ubisoft. L'objectif est d'atteindre 200 personnes dans les 12 prochains mois et 500 dans les prochaines années.

source: afjv.com